：半导体涨停潮汹涌，商业航天企稳信号浮现？
上证指数在4100点附近缩量震荡，成交额从前一日的3.01万亿元温和收缩2%，市场资金却如猛虎下山般扑向半导体板块，硬科技赛道成为震荡市中的唯一明灯。
A股市场正处于一场前所未有的分化浪潮中。一边是程序化交易监管加码下市场整体成交额收缩至3.01万亿元，另一边是半导体板块掀起的涨停潮，中微半导、江化微等个股相继涨停。
与此同时，此前风光无限的商业航天板块经历了剧烈回调后，部分核心标的开始出现放量修复的迹象。
01 缩量震荡
2026年1月18日的A股市场，呈现出一幅令人困惑的图景。上证指数微跌0.17%报4099.93点，深证成指下跌0.32%，创业板指微跌0.25%。
尽管三大指数表现疲弱，但市场整体成交额仍维持在3.01万亿元的高位，较前一交易日仅缩量2%。
这种缩量震荡背后，是市场结构的深刻调整。资金调仓换股特征显著，北向资金单日净买入86亿元，延续加仓态势，重点布局半导体设备、光模块等核心标的。
02 资金弃虚向实
与北向资金形成鲜明对比的是，内资主力资金净流出399亿元，集中撤离跨境电商、短剧等纯题材板块。这种资金“弃虚向实”的迁徙逻辑贯穿全天交易。
程序化交易监管全面收紧后，高频交易、量化刷单等行为被严格限制，跨境电商、直播电商板块龙头股集体跌停，短剧、传媒跟风股批量跳水。
多家公司因“蹭热点”被交易所下发关注函，短线炒作情绪遭显著压制。与此同时，光伏储能板块企稳反弹，阳光电源、锦富技术涨停，依托海外订单暴增预期形成局部支撑。
03 半导体涨停潮
在一片调整声中，半导体板块成为绝对的亮点。1月16日，半导体主题全线爆发，“10cm”、“20cm”的涨停板刷屏A股。
中微半导、江化微、龙芯中科、海光信息、佰维存储、普冉股份等个股涨幅居前。
半导体设备板块掀起涨停潮，中微公司、拓荆科技放量封板，圣晖集成斩获四连板，成为板块标杆。
半导体板块的强势表现，既有短期事件刺激，也有长期逻辑的驱动。受大基金三期首批资金落地催化，半导体设备板块表现尤为突出。
04 存储芯片异军突起
在半导体各细分领域中，存储芯片方向同步走强，江波龙刷新历史新高，兆易创新缩量涨停。
这一轮存储芯片的爆发，源于全球范围内AI技术的狂奔带来的对算力爆炸式需求。存储芯片，尤其是高带宽内存（HBM），作为算力的“粮仓”，正处于全球性缺货的“卡脖子”状态。
行业数据显示，DDR5内存条的价格涨幅超过300%，即便是上一代的DDR4，涨幅也达到了150%。产业链内的人士判断，这股景气劲儿很可能将持续到2027年。
05 业绩成为市场新锚点
与半导体板块的火热形成鲜明对比的是，前阵子风光无限的AI应用、商业航天这些“明星”板块集体“扑街”，躺在跌幅榜前列。
市场正在进入一个更残酷、但也更健康的阶段：一切都得“用业绩说话”。不管你的概念多么炫酷，最终都必须拿出真金白银的订单和财务报表上的利润。
半导体板块的表现可圈可点，统计14只已披露2025年年报业绩预告的个股，有11只业绩预告上限为增长，占比近八成。
06 商业航天的企稳信号
在经历了一段时间的调整后，商业航天板块开始出现企稳迹象。2026年1月20日，商业航天的部分核心标的开始放量修复。
广发基金段涛认为，商业航天或处于产业发展的“奇点”，从投资潜力和行情级别看类似于2025年的机器人板块，预期在2026年有较好机会。
随着美国SpaceX在发星数量、Starlink用户数上的右侧基本面加速，以及国内“千帆星座”“国网星座”的稳步推进，商业航天已从概念走向实质性的商业闭环。
07 后市展望
对于后市，机构普遍认为监管重塑后的市场将聚焦硬科技主线，缩量震荡是资金换手的健康过程。
高盛研报上调A股半导体板块评级至“买入”，看好国产化率提升与全球算力需求共振带来的机会。
操作层面，建议聚焦半导体设备、存储芯片等高景气赛道，逢低布局核心龙头；坚决规避无基本面支撑的纯题材股，关注光伏储能等低位补涨方向。
2026年1月21日，芯片产业链盘中涨势扩大，存储、封测方向领涨，华天科技直线涨停，此前华维设计、龙芯中科、至正股份、通富微电、盈方微等多股涨停。
龙芯中科开盘仅约6分钟垂直20%涨停，江化微则一字涨停，连续第3日封板。市场的分化仍在继续，但主线越来越清晰。
当潮水退去之后，投资者手里攥着的究竟是一个随风而散的故事，还是一件能够经受风浪的硬核资产，每个账户都会给出真实的答案。
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